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正文摘录:

背景透视纪的8年来，更是我国的金融创新涉及领域最广、内容最为丰富、制度变化最为活跃的时期。总的来看，我国的金融创新呈现出多层次、全方位的特征，取得了巨大的进步：从金融组织体系和发展模式来看，创新了国有商业银行股份制改革模式，实现重点领域和重点环节改革的重大突破；创新中小金融机构组织体系，完善金融服务经济的功能；创新金融机构发展模式，稳步发展以金融控股公司为重要形式的金融业综合经营试点。从金融产品创新来看，同内金融衍生产品创新进入了较为活跃的时期，推出股改权证、债券远期交易、人民币利率互换交易、人民币衍生交易产品和黄金期货；推出了人民币理财产品和包括QDII在内的外汇理财产品；推出r信贷资产证券化、住房抵押贷款证券化产品；fJu快了债券市场产品创新，推出了企、Ik短期融资券、混合资本债券、分离u叟易的可转债、附认股权证公司债等产品。从金融服务创新来看，无论是商业银行、保险公司、证券公司，还足基金等金融机构，皋本都确市了以Ifr场为导向、以客p需求为基础的营销理念，对客户进行细分，针对1i同层次客户提供各具特色的服务，尤其是近年来随着居民个人财富的不断积累，面向个人的金融服务创新已经成为各金融机构竞争的重点。从金融I：具和技术创新来看，银行卡等非现金支付工具得到较快发展，众多高效、便捷的『蜘上电了服务手段1i断推出，包括电子转账、网上银行、无线支付、手机支付等；证券业的中小企业板块、股份代办转让系统为巾小型和高科技创新企业提供了霞要的技术平台；基金网上赢销、网上保险等新型金融产品营销工具和予段进一步发展。究其动机，我国金融机构积极开展上述各种眼花缭乱的金融创新的目的主要来自两个方面：一是试图突破6020082国向；融资严格的分业经营限制，连通分割的各金融子市场，获取融资便利和利润；二是扩大市场份额，变相突破利率管制，争夺、分流银行储蓄资金。应该说，近年来的金融创新确实推进_r金融资源的有效配置，无论是国有商业银行的股份制改造，还是资本市场的综合治理和股权分置改革，都离不了金融创新的功绩，但主要是在政府的政策推动的结果，并非市场发展内生演化的自然结果，特别是微观金融主体的创新缺乏战略性、主动性和系统性：一是金融产品和金融服务的创新也没有从股权结构和组织体系上得到配合，往往是金融机构内部部门进行创新，各自为战，创新缺乏系统性；二是金融机构创新的战略意图不明确，主要采取简单模仿国外金融创新产品的创新思路，缺乏对国内市场的深入润研及对创新产品在中国，1：展的成本收益测算，只是被动地适应市场创新，缺乏战略性和主动性；二-!是跨市场、跨行业的金融产品和金融服务创新依然不活跃，没有对产品要索进行分解和重构以实现整体性创新，譬如竞争口益激烈的理财服务品种繁多但几无差异。由于采取严格的分业经营体制，我国监管部门对金融创新仍存在严格审批，甚至连金融控股公司也没有制定专门的法律规范，导致监管部门对其诞生和运作做出了许多不必要的约束，这也是导致微观金融主体自主创新不足的原因之一。目前，除对保险产品、信托产品以及银行开展的代理业务采取备案制之外，基金、证券公司开展的各类创新，银行表内业务及表外业务中非代理类产品的创新活动，对非产品类的各种制度性创新活动，都需事先获得相关监管部门的批准。众所周知，金融市场是一个严重信息不对称的市场，政府部门不可能比金融机构更了解rf=r场，关于如何规避市场风险、如何创造新的金融产品、如何细分客户等市场细节的金融创新必然足以金融机构自主创新为主。因此，如何从政府主导型金融创新过渡到金融机构主导型金融创新，或者说如何营造有利的市场环境、培育充满自主创新意识的金融机构，才是大力推进金融创新的关键。纵观国外金融发展史，金融控股公司既是金融组织体系创新的产物，更是推进金融创新的主力军。因为，金融控股公司町以运用范围经济和规模经济优势，通过对内部资源的分类、整合、策划和调配，节约了成本，实现了金融资源优化配置，具有强大的业务协同和创新能力。规范发展、成熟运作