• 《国际融资》2008年第1期摘录:

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正文摘录:

’财经论坛再就是高盛大做关联交易,在证券市场搞“三级跳”,即做咨询,又搞融资,还要参加客户的投资,以此利用客户的投资机会。一些客户虽有不满,但也是敢怒不敢言。那么为了减少投资风险,我们盯紧高盛如何?搭高盛这条顺风船如何?高盛进,我亦进,高盛退,我亦退。这样一来,岂不是可以立于不败之地?这种良好愿望怕是一厢情愿。但高盛总是在悄悄地搬家,行动十分诡秘。券商制胜的秘密就在于能够明修栈道,暗度陈仓,抢在其他投资者和同行之前先行一步。否则哪里来的先手?没有先手就没有先机,自然也就赚不到大钱。券商凡事不愿披露,道理也就在这里。当然,规避披露之后,躲开公众的视线,躲开监管的视线之后,券商难免要做些手脚。券商如此,我们自己又何尝不是如此?高盛这次虽然躲过一劫,但其成功是以牺牲大多数人利益为代价的。高盛的做法在美国引起了强烈不满。主流媒体《纽约时报》直言,“多年来高盛就一直不停地往世界商业血液中输入有毒的金融产品”。一方面高盛又在悄悄地抛售自己手中的次级债金融产品,但另一方面却使劲向投资者出售同类产品。高盛已经知道股市要出问题了,但仍然继续打包有问题的抵押贷款产品,将其出售给投资者。很多投资者因为买进这些证券产品而损失惨重,而高盛的对冲基金则因此而赚钱。高盛真是“最聪明”的银行,客户有投资机会的时候,高盛要求利益均沾,非要一起投资,但出售风险产品时却把风险丢给客户,利益留给自己。明知产品不好却推销给客户,这种做法至少是有背诚信原则。在收拾残局的问题上,高盛出来的干部保尔森很积极,忙上忙下,不辞劳苦。对于其他券商的损失,保尔森没有幸灾乐祸已属不易,为什么他还要急于帮忙?不错,保尔森是现任财长,应该以大局为重,以国家的利益为重。但问题怕是没有这么简单。保尔森要救大券商,恐怕并不是因为他有怜悯之心,也不还是因为他有高度的爱国热情。利益才是真正的原因。如果其他券商出了大问题,整个股市势必被拖累,高盛的日子也不会好过。这也是高盛的聪明之处。覆巢之下,岂有完卵。顶风作案,逆市赚钱,都是很困难的事。再者,高盛也有心虚之处。其他券商如果真到万劫不复的地步,反过来也要咬高盛,因为高盛也做了许多见不得人的事情。当然,对于次级债危机的原由以及责任,保尔森讳莫如深。甚至对次级债产品的估值问题,也避而不答。问到此类产品是不是有价无市的时候,保尔森只说情况很“复杂”。无怪乎美国有人把矛头直接指向保尔森。他们指出,高盛大量出售有毒金融产品时,保尔森也是这家公司的第一把手,现在还由他担任财政部长合适吗?美国也有人勇敢地问:“对高盛的做法,对华尔街的做法,难道不应该调查一下吗?”对于美国式的资本市场,对于高盛式的券商,我们务必保持高度警惕,至少对相关风险务必保持高度警惕。他们在自己国家都要竭泽而鱼,斩尽杀绝,难道到中国来会当善主吗?难道他们会给我们锦囊妙计吗?难道他们有锦囊妙计吗?皿妊一消息g吲际融资》杂志两册.每套400元2007年精装合订本.上下两册,每套300元2005~2006年尚有些散本可售,每册20元2004年精装合订本,上下两册.每套300元2003年精装合订本,上下两册.每套300元2002年精装合订本.上下两册,每套300元2000~2001年精装合订本。上下融资业务图书开发银行贷款业务资料库》光盘一张(价值150元)。如有订阅者,请与《国际融资》杂志社发行部联系《国际金融机构贷款管理》(包括世界银行贷款业务、亚洲开发银行贷款业务.日本输出入银行贷款业务)150元地址:北京西城区车公庄大街6号中国对外经济贸易出版社出版2号楼368室《亚洲开发银行业务政策与程序》邮政编码:10004435元经济日报出版社出版征订热线:010—6800007968001’738《亚洲开发银行贷款业务文件汇编*传真:OlO一6800174058元经济日报出版社出版E—mail:rongzi0138@sina.com购买三册融资业务图书,赠Ⅸ亚洲4220081目%№☆

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