• 《国际融资》2008年第1期摘录:亚洲金融危机检讨与启示

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正文摘录:

论述亚洲金融危机的启示nterrlatiorlaIFirlatlcing为了比较准确判断中国当前的经济形势和金融形势,本文将中国9个重要经济指数与亚洲其他国家1997年金融危机前的表征进行了对比分析,并对中国目前流动性过剩做了初步研究。发现:1中国经济和金融形势总体是健康的,但通货膨胀呈上窜之势,国际收支不平衡矛盾加剧,流动性风险隐患不可忽视;2GDP、产业结构、中央财政盈余等指标与亚洲国家金融风暴前的表征比较,除有相似之处,还隐存更为复杂的问题;3贸易顺差偏高,对经济稳定发展的影响越来越大;4.市场资金严重泛滥,房地产投资和证券投资规模继续扩大,房价和股价持续高涨过快;5.上市公司交叉持股严重,股市目前尚未起到合理配置资源的作用,刺激市民投机心理,加剧收入差距,增添了不稳定因素,值得高度重视。建议政府有关部门加强区域金融合作,建立金融风险预警系统,进一步完善人民币汇率机制,适当控制iP0上市速度,优化投资结构,大力促进产业结构调整和发展方式转变,加强外资流向管理,加强金融知识宣介,引导资金流向,积极防范金融风险4nalysesandinspirationsofAsianfinancialcrisis亚洲金融危机检讨与启示金融危机特征是否重现经济发展有周期性,社会进步有相似性。亚洲金融风暴过去lO年,中国赢得又一个高速发展的10年,各方面取得了引人注目的成绩,但是,仍然存在深层次的问题,特别是金融市场出现了一些值得高度关注的情况。我们试图将当前中国金融形势与当年亚洲国家相关代表性特征进行对比分析,提出相应对策。消费价格指数(CPI)消费价格指数(cPI)反映了与居民生活有关的产品及劳务价格变动情况,通常用来观察通货膨胀的水平。如果消费价格指数升幅过大,则表明晓健通货膨胀过度,且已经成为经济不稳定的重要因素。我们选取印度尼两、舷、马来西亚、韩国、菲律宾和泰国这5个国家金融危机前l0年的相关数据与中国近lO年的数据进行对比发现,危机爆发前的10年间,亚洲5国的cPI指数呈现逐步增长的趋势,目+cPI超过5%的增幅,特别是金融危机爆发前夕,货币大幅贬值。以印度尼西亚为例,1987年该国CPI指数为80.70,其后9年CPI的指数依次从87.20、92.80逐渐增长到1996年的165.30,其平均增幅达到8.5%左右,通货膨胀情况严重。1997~2006年10年间,中国的CPI指数基本保持整体不变,且为小幅增长的趋势,从l997年的101.83增长到20081国断融资35

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