如发现有乱码， 请直接从这里浏览原文
正文摘录:

nl'-~焦点话题等国SWFs的比率均超过1000／；，而俄罗斯的比率不到15％、中国的比率不到lO％。值得指出的是，全球SWFs的资本集中度是相当高的，其中最大5只基金的规模相当于全球总规模的70％以上。目前，人们认为最为成功的SWFs是成立于1974年的新加坡淡马锡。2007年8月发布的《淡马锡2007年度回顾》显示，该公司管理的投资组合净值，已经从成立之初的3.54亿新加坡元增加到1640亿新加坡元，公司净值增加460多倍。其中，有38％的资产组合为金融类股权。而投资项目的地域范围也从新加坡延伸到整个全球。总之，当前的swFs已经成长为全球金融市场上重要的机构投资者，投资管理风格日趋主动活跃，其资产分布不再集中于G7定息债券类工具，而是着眼于包括股票和其他风险性资产在内的全球性多元化资产组合，甚至扩展到了外国房地产、私人股权投资、商品期货、对冲基金等非传统类投资类别。“金融保护主义”的幽灵西方国家的历史经验告诉他们，跨境资本既追求经济利益，还追求地缘政治利益与权力。以小人之心度君子之腹的西方国家想当然地认为，中国、俄罗斯这样的后起大国也像他们当年一样，会利用其雄厚的SWFs力量作为“金融核武器”，解构现有的政治、经济、金融的权力版图，实现其政治意图和经济利益。用IMF前首席经济学家罗格夫的话来说，SwFs坐拥如此庞大的一座金山，全球金融系统将任其左右。因此，随着中国投资公司的成立，一场关于sWFs的约束与反约束、控制与反控制的暗战不可避免了。2007年10月19日发布的G7公报，可以说是正式拉开了这场暗战的帷幕：该公报明确表达了对swFs带来的风险的担忧，指出国际社会应尽快确定2420081目％m女swFs的制度结构、风险管理、透明度和问责制方面的最佳做法。美国的两难：需要与遏制在如何对待SwFs问题上，美国两难的矛盾心理非常明显：既要想办法挽留SWFs投资于美国的金融市场，又害怕SwFs规模壮大后导致其美元霸权的衰落，使其弱势美元转嫁债务的政策破产。由于当今美元霸权地位，在美国采取弱势美元政策时，人们不得不接受美元持续贬值带来债权缩水的恶果，但持续贬值对美元也有极为不利的一面——终将耗散人们对美元的信心，导致市场抛售美元。而大规模增长的SWFs遵循了多元化投资策略，追求高风险资产的回报率，在美元持续贬值的背景下，必将逐步减少美国国债等美元资产，转换到欧元等其他币种资产，从而加快美元转换欧元等其他币种的趋势，可能形成抛售美元的羊群效应，而终将导致美国金融市场动荡不安。届时，美元霸权的终结时代就将来临了。除了担心对美元和金融市场的冲击之外，美国政府对swFs操作策略的隐蔽性和缺乏透明度也颇有微词，害怕中国、俄罗斯等国家利用swFs来控制其高科技、资源性和军工类企业。比如，美国财政部负责国际事务的助理部长克莱·楼瑞就表示，那些贸易顺差巨大的国家所管理的主权投资基金迅速壮大，但不知道SWFs的这些钱都去了哪里，难以完全排除其前所未有且鲁莽的风险管理举措带来较大影响的可能性，有必要增强透明度。美国证券交易委员会主席克里斯多弗考克斯甚至怀疑，swFs会利用政府间谍机构搜集大量幕后信息来进行内幕交易。许多美国的专家学者也跳将出来助战，纷纷指责SWFs其中，美国耶鲁大学教授胡安-特里普在《金融时报》上撰稿说，SWFs会造成市场的恐慌，可能削弱国际金融机构的政治影响力，甚至有扰乱全球市场的趋势。尽管很想进行严厉管制，但考虑国际收支逆差需要他国的SwFs与外汇储备支撑，美国政府投鼠忌器，并没有出台严厉的抵制SWFs的政策。因为，美国政府需要在SWFs的利用和限制之间达成一种微妙的平衡：这一方面是出于担心保护主义情绪急剧升温会导致SwFs真的用脚投票，另一方面也是维护自身监管能力和美国金融市场吸引力的信心需要。2007年10月24日生效的《外国投资和国家安全法案2007年修正案》，强化了美国财政部对外国公司投资美国资产的审查和限制的权力。美国财政部认为，