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正文摘录:

中国同情的专家米制定处理的办法.看市场情M到底是怎样的，对症下药。比Ⅻ说，在上市的过程巾简化其程厅，改善这些方而可以帮助l盯场更好地发展。所以，临管条例定要写得清清楚楚。乃一方面，在监控方面的执行也要做得好.如果条例定17来了，但在实施过程巾不规范.或者没自J“恪执行，也足会出现问题的。记者：您认为还是应该在执行力度上下功夫，那么.如何把握这个力度?中国的监管机构目前做得如何7香港监管机构在监管实施上有唧些做法是值得中国大陆监管机构借鉴的’孙德基：在国际上，不同的国家和地区对I。监管饥构的期望是一样的：不希望监管过严，而影响『仃场发腰；也不能监管过松，否则埘市场也是不利。有很多走后门的人在暗地里活动.从}乇远来说对市场是‘个负面的影响。俯管并不容易，在全世界各个『节场看来部足如此。美国的监管规定很好.很严格.不过有时候监管过严.对十上市公司的发罹也是不利的。美国的《萨班斯法案》刚提出来时好像足标准提升，坩立了新目标，但是过1’严格.影l响了市场的发展、影响了公司的发展、影响r一此企业家。所以，监管是艺术，l：能太严、也不能』(松。纵观中围久陆的金融市场.监管饥构监管的出发点足好的.霸望搞好这个市场。f过在监管的过程里面，水是每一个决定部可以做得精确，也需要一1、平衡的解决方法。所以我的看法就是，我们应该对监管机构有一些耐心，他们也在学刊，需要。个过程。在香港也是一样.香港的监管机构也足经历过诸多金融风波，经历之后，才Ⅻ道如何对症下药米临管这个『汀场。捕管需要把握分寸.不能就个别情况来做头痛医失脚痛医脚的处理，必须看刘ffJ场的总体的情况有何影响束做决定。在香港.监管机构经常会向专业会计、Ik了解II』场的情况，他们经常要学一些市场新出台的东两，所以监管机恂也是在不断学习，希望多一点和业界的联系.在联系的过程中多了解市场情况，r解以后他们冉提出|人为口J仃的方棠。通过了.解市场，准确定位。ntel。rla“orlaIF_flal‘icillg个特定行业，选择r酣_¨个同一个mlk的企、Ik进行投资，帮助他们进行协凋、台作，优势互补。对十资本I仃场和企1Jk的发展，总体来说有积极的影响，不过电有淌韫的影响。炒卖的活动会影响整个j盯场.价格方面也会受到影响。况且这类基金和注册的基金小一样。如果是已经汁册的基金.在很多地疗都会受到汪券监管机构的监管.不过可能有一些私募基金和对冲基金足没有壮册的，他们的活动足怎样的，对d】场的影响也不是很清楚。所以目前监管机构也订?留意这些慕金。记者：现在越来越多的境外私募基金到中国设立代表处，其中不乏鱼目混珠者.由于企业渴望资金支持，各类挂羊头卖狗肉的骗子代表处也乘虚而入.您是业内专家.您认为企业应该如何防伪7孙德基：作为一家企业对私募基金的考察，酋先从一开始就要看看私募慕金的出发点是f』‘么，多J’解他们的背景，以及他们指导企业做私募时是女u何来提取同报的。私萼基釜进行投资都是希型从中拿到一定利润的，一般来I兑，就是希单经过几年时间培育企业发展、壮大到一个相当的水半后.帮助他们在本地jE者到海外上巾，l一市时他“J就会卖掉味始股本来套现。不过也有一衅皋会.他仃j在投资时制订不合理条款，比如要求企业缚年支付多少钱，成为一种变相的高利贷，从投资者的角度而言，寻找私募基金前应多了解私募基金的背景。记者：中国各地现在开始逐步建立各种私募基金.为企业开辟了一条新的记者=所以.作为企业还是应该自己直接融资渠道，能否从实战角度出发，谈多观察多了解.那么，是否还可以通过一谈可供中国私墓基金借鉴的管理经验.些渠道去了解这些私募基金的背景呢々特别是风险管理和信用管理。孙德浆：在私人股权基金千[1对冲丛金阿n而.日前在国外，包括有些在目l～，部是非常活跃的。他们挖掘些发展空间^=且还没有}rl』的企业进行投资，通过投资帮助他们提升管理水甲、改善lxI险管理和公司治理.他们秉持帮助企业发展的方}f。比如，有一些基金在某一孙德摹：目前在罔内外『仃场h部是比较成熟的投资者来做私募基金的。他们以前一般都在相当尢型的金融机构做过，拥有较高的声誉，专业的品牌、崇高的职业操守，在建立r自己独特的关系网络后，他们才做私募投资的。小的投资者不懂得利用这个渠道米做投资，般束说.小的投资首都足通过股票『仃场或