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正文摘录:

pA55ENGERCAR5开发更为先进的0bvio电动车，而宝腾控股英国莲花80~／‘的股份，因此通用希望通过收购宝腾获得此项技术。很明显，通用希望计划收购宝腾股权来达到控股目的，从而获得莲花的电力驱动技术。为此，早在1990年代通用就曾计划购买莲花的一个英国工厂，但最后失败。收购宝腾对通用的第二个价值是，可以使马来西亚成为其向亚洲新兴市场渗透的新平台。据彭博新闻社报道，通用愿以每股10林吉特(R“agga‘t，马来西亚货币单位)的价格收购宝腾的股份，而宝腾现在股价在7.05林吉特。通用在全球都存在问题，和日本竞争对手相比通用很晚才进入东南亚地区(1999年在泰国开始建立工厂)，并且逊色于福特在泰国的销售以及出口。泰国也可以扩张供应商的网络，但相对马来西亚，其供应链还有太多需要改进之处。最好的不是出价最高的马来西亚亚美证券研究机构(AmSec：uritI’CSResearch高级经理颜金昆(GarlKimKhoorl)认为，宝腾寻找的潜在的合作伙伴应该拥有先进的平台，国外汽车公司(通用和大众)有它们的优势和劣势。“外来的汽车公司会对宝腾产生积极正面的影响，”颜指出，在通用将要收购宝腾的消息传出，宝腾的股价近来已经大涨，这反映了投资者的信心。1月份，宝腾的股价已经达到12个月以来的新高一7.05林吉特，上涨了10％o亚美证券的大部分分析师同意宝腾的潜在合作者将会是国外的汽车公司。颜认为，由于其侵略性的并购意向，标致一雪铁龙作为外来的汽车公司很可能扮演参与者的角色。在瑞银集团(UBS)的柯尔博特·诺康穆((20lbei‘tNc)com)看来，通用能够给予宝腾的是，宝腾可以从雪佛兰进口三个车型spark、Aveo和C)ptra。通I=汽车公司1996—2006~繁葛I宝腾汽车公司2。00—2。06年汽车销售统计单位：辆60000054706B。。赫三二j。1…65900，“‘’…。一。2Q?叩9343120._2000萱iii誓用的品牌还没有在马来西亚很好地落地，相反大众的高尔夫、波罗的产品线也许会更适合宝腾。CIMB证券分析师认为，宝腾最好的结盟者并不是那些出价最高的，宝腾需要寻找一个能帮助其在未来十年里达到商业目标的合作伙伴，使其能够走出亏损阴影，并最终走向盈利。除此之外，宝腾对其结盟者的要求应该是，能够提供技术支持、很好的基础设施建设、世界性的销售网络以及全球性的品牌认可度。AutoDolis亚洲高级董事葛莱梅·麦克斯敦(Gracre【eMaxton)认为，关于宝腾未来的战略，宝腾管理层和政府之间仍然存在分歧。Autc)polis是马来西亚政府顾问。“宝腾管理层和一些马来西亚的公司，政府高官、投资者认为他们应该控制宝腾的资产，然而我认为政府应该为投资者寻找最好的时机，卖掉宝腾的部分股份，为宝腾重组获得资金。”葛莱梅·麦克斯敦说。“那些正准备进入马来西亚市场的公司只是在寻找进入东南亚市场的捷径，并不是迫切地需要制造工厂，这才是问题的所在。”大部分分析人士认为通用和大众是这次交易谈判的领跑者。在快速增长的亚洲新兴市场，由于在国际市场上的品牌知名度及其扩张计划，通用和大众都具有优势。马来西亚本土的汽车企业也对收购宝腾股份显示浓厚兴趣。1月4日，纳莎(NAZA)汽车(关于纳莎汽车，详见本刊《纳莎们的机会》)向政府递交了竞购的报价，但没有透露细节。DRB—Hicom公司也向政府递交了申请竞购宝腾32.9％的股份，DRB—Hicom公司并不引人瞩目，但马来西亚副总理DatukSeriNajihRazak是其公司主要领导人之一。问题宝腾宝腾出售股权，究其原因，是因为近年来宝腾发展陷入困境。马来西亚政府从1993年开始与一些国家签订地区性自由贸易协议，减少了对外国汽车企业征收的关税。当时，马来西亚加入东南亚自由贸易区后，遵守承诺开始降低汽车进口关税，对从泰国进口的CKD组件给予免税的政策。在自由贸易政策下，泰国吸引了大量的日本汽车制造商进入，建设了大量的汽车制造工厂。宝腾从2005年开始经营状况恶化。截至2006年9月30日的第三财政季度，宝腾已经亏损扩大到2.5亿林吉特，2005年同期亏损为1.5亿林吉特。其现金流为4.1053亿林吉特，2005年同期为9.7583亿林吉特，在其最好年份~J2003年，为37.9亿林吉特。2006年，宝腾和竞争对手的价格差距已经缩小，同时政府以前给予宝腾的大量税收优惠措施也逐渐正常化。2006年10月份，MAA(马来西亚汽车制造商协会)统计显示，至少从三月份开始，马来西亚第二大汽车制造商Perodua(PerusahaanOtomobilKedt】aSdnBhd)已经主导了每月的汽车月销售额。宝腾最大的竞争来自其国内汽车制造商Pel‘odtJa的竞争。Perodua与日本大发汽车(DamatsuMotors)在19902007年2月新汽车67～_一嘲眦2O3车障一黝汽选r，：土腾嘲姒臻～m亚择qi西选啪Ⅻ餮伽一认应伙m坤溅一㈣萝1《淼嚣t.徽嚣