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正文摘录:

墨。MⅣ盏RclALcARs注定曲折。按照萨缪尔森2006年9月份的计划，MAN收购斯堪尼亚公司一事将于年底落下帷幕。现在看来，时间紧迫。但这并不意味着他没有机会。作为斯堪尼亚的最人股东，大众汽车对此次收购的支持态度已经日渐明朗，而第二大股东银瑞达公司之所以不肯点头，目前看来主要是对于收购的价格颇有做词。萨缪尔森仍是热情不减。他的热情来源于对收购结果的憧憬。“这是一次公平的合作，双方之间不存在胜负之分。”他如此说道。话虽如此，MAN公司在此事上的投入却是规模空前。为了使其收购价格能更有诱惑力，萨缪尔森开始大刀阔斧地实施自己的敛财计划。2006年12月11日，MAN卡车制造股份公司称，已与花旗等银行签署l10亿元的企业授信合同，以支持此次对斯堪尼亚的收购计划。除了花旗和皇家苏格兰银行作为此次收购的管理人外，另有24家银行为MAN公司提供金融方面的支持。另外，MAN还聘清高盛集团为其打理一宗潜在的股票交易，该交易实施的前提也是保证它能成功收购斯堪尼亚。看来，这次MAN集团志在必得。“结局已经很明显，这宗交易肯定会成功，唯一的问题是以什么价格完成。”外界如此评论道。这·看法固有道理，但下此定论还为时尚早。面对空前强大的德国对手，斯堪尼业并不打算束手就擒。奥斯特林的倔强和执着超过丁萨缪尔森的预期。从得知MAN的收购野心之后，奥斯特林对如何防守的思考就从未停止过。首先，奥斯特林宣布，在2006年的10～11月份，公刮入账的订单增长厂31％。鉴于欧洲市场将于2009年颁布新的排放标准规定，公司将上马一条新的发动机生产线，该款发动机将使78p4EWAuToJAN2007用废气循环系统，投产的时间表定在今年。斯堪尼亚还称，为了在不增加新的装配工厂的前提下提高年度生产能力，公司将投资20亿克朗(约合2亿9500万美元)，届时年度生产能力超越7万辆达到lO万辆。并且，预计今年公司的收益可实现lo％fl,々增长。最后，与往年同期相比，斯堪尼亚不仅更早地公布了公司第三季度黼尽管奥斯特林对合并一贯持反对态度，认为斯堪尼亚独立经营会更加成功，但这并不意味着在极端情况下斯堪尼亚不会采取反收购的手段，以保持自己的独立地位的报表，还将提前两周公布2006年年报，具体时间是从历年的2月8日提前至2007年的1月25日。这一系列言行看似平常，但它的含义却异常深刻。当了17年斯堪尼亚老板的奥斯特林深知“攘外必先安内”的道理。通过向投资者传达公司良好的经营状况和赢利能力，争取投资者的好感和信赖，目前对斯堪尼亚而言已成重中之重。很显然，在最终的收购期限来临之前，奥斯特林在拼命为斯堪尼亚争取支持者。更令萨缪尔森感觉如芒在背的是，奥斯特林的思考并不仪仪限于如何保护自己，如果条件许可，奥斯特林很有叮能对MAN公司采取“反噬防御(Pacmandefellse)”的手段。所谓反噬防御，就是指在反收购中，目标公司以收购袭击耆的方式来回应其对自己的收购企图。尽管奥斯特林对台并一贯持反对态度，而是认为斯堪尼亚j虫立经营会更加成功，但这并不意味着在极端情况下斯堪尼亚不会采取反收购的手段，以保持自己的独直地位。多年以来对卡车和客车业务的专汴以及模块化组合系统的应用，使得斯堪尼亚的赢利能力在同行业中成为当之无愧的佼佼者。尤其是其模块化设计的理念，“不仅可以提高生产效率，而且可以根据市场需求针对不同运输情况为客户提供最身定制的卡车”。从经济实力上看，斯堪尼亚并不寒酸。这也尢怪乎外界盛传斯堪尼亚对MAN的反收购价格开出了121亿欧元，比MAN第二次103亿欧元的竞价还要高出18亿欧元。对此，奥斯特林承认，实施反收购“有一定的可能性”，但对于是否以及何时实施这一举措却是讳莫如深，“一切均已就绪。我们的行动有多种不同的备选方案，只是最终决定尚未出台”。尽管如此，在奥斯特林看来，解决此事的上策是萨缪尔森能够打消收购的念头。“对于两家公司来说，收购除r互相消耗、两畋俱伤外，毫无意义可言。”他说。面对斯堪尼业的强硬态度，萨缪尔森毫不示弱。他称，MAN也将做好应对来自瑞典的卡车制造商的反收购准备。“我们做好‘切准备，”他说，但义对斯堪尼亚的反收购认为是“噫测”而已。前途仍未l、若双方能够就收购一事终能达成共识，这一‘由大众MAN一斯堪尼亚组成的大型联盟存欧洲商用车市场的地位将无人能及，在世界其他市场的份额也可能过半。但这正好触犯了欧盟反垄断法规。在欧盟2004年新修词‘的《合并条例》规定：“集中如果在共同市场或其夫部分将严重妨碍有效竞争，特别足通过产生或加强市场支配地位的形式，将被宣布与共同市场不相容。”而欧盟处理此类“不相容”的合并的手段也极为残忍。欧盟委员会曾强调，实施反垄断法的经验是高额罚款，使违法的食业无利叮图甚至破产。斯堪尼亚曾试图将最后一线希望系于欧盟委员会的反垄断调查。