• 《大众理财顾问》2005年第8期摘录:

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正文摘录:

刚收割的大豆含水分较高,运往南方销区易变质,不易储存,需要晒晾后才可外运,故大宗外运要比农民上市迟一个月左右。同时,粮食部门或其它粮食经营单位根据当年产量丰歉及价格变动趋势会有囤积或急售现象,给贸易市场价格带来难以预测的变化。但基本规律是,供应充足或产量较多的年份,11~1月市场大豆较多,以后月份相对较少;供应短缺或生产量相对减少时,11~1月份市场大豆相对较少,以后月份供应相对均匀,这是囤积作用引起的。需求的季节性大豆一年四季都有消费,而且消费量较大。近几年消费需求随人民生活水平的提高有较大幅度的增长,需求的季节性已越来越不明显。一般在7~9月大豆的需求量相对较大。价格变化的季节性11月由于新豆开始上市,价格不断下降,到1月份由于新豆继续上市,1992199319941995199619971998199920002001200220032004图1我国历年大豆进口量(1992~2004年)单位:吨美分?蒲茂珥短。崦4S0040003500300025002000150010005000孔o*i。l;屯e融l卜警e卜钆l;锄}7。蠢。o:}_s。2;≈为书孓2害loc芒}_卜12图2cBOT与DCE大豆价格比较cBOT:chIcag。BoardofTrade,芝加哥期货交易所DcE:Da№ncommodityExchange,大连商品交易所价格下降到最低,此后价格开始逐渐回升,正常年份每月以3%左右的速度上升;若减产年份,9~11月份大豆价格上升较多。所以大豆贸易最关键的月份是当年9月至次年1月份,交易量大,价格变化也大,若不了解大豆的产需情况,风险也最大。同时,这几个月份对全年大豆价格起着主导作用,标志着价格变动趋势。与外盘联动性强1995年之前我国一直是大豆净出口国,但在1993年、1994年我国大豆连续两年大丰收后,由于玉米、小麦、稻谷国家定购价提价幅度远远高于大豆,而大豆生产成本又大大高于其它粮食作物,致使大豆种植面积大幅减少。1995年、1996年,我国大豆连续两年减产,国内供给不足,需求却持续旺盛,大豆价格居高不下。为此,国家及时调整进出口政策,增加进口,减少出口,1995年我国首次成为大豆净进口国,并持续快速增长,如图1。因此我国大豆价格与国际价格联系极其紧密,与CBOT大豆走势联动性强,这一点也可以从图2看出。投资大连大豆期货,不仅要深人分析国内大豆的供求形势,而且要密切关注CBOT大豆的影响因素。通过以上分析可以发现,虽然影响大豆价格的因素众多,但最根本的只有几条,投资者应该透过现象抓住本质。依个人特点选择方式一般来讲,投资期货起始的人市资金为5万元,这主要根据投资者的资金实力和风险承受能力而定。具体到大豆期货,根据大商昕的合约规则,每次交易大豆最少为1手,2005年第8期.,.0。330口00O0∞∞∞∞加

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